Ley de Ayuda Bancaria de Emergencia

Ley de Ayuda Bancaria de Emergencia

La depresión económica de principios de la década de 1930 tuvo un impacto desastroso en el sistema bancario de Estados Unidos. Los bancos privados que habían invertido en acciones y participaciones encontraron que el desplome de Wall Street había reducido drásticamente sus fondos.

En diciembre de 1930, el Banco de Estados Unidos, con más de 410 sucursales en California y más de un millón de depositantes, se vio obligado a cerrar. (1) Según David M. Kennedy, el cierre de este banco "otros doscientos bancos más pequeños cerraron debido a los depósitos en ese banco de los otros". (2)

El presidente Franklin D. Roosevelt asumió el cargo el 4 de marzo de 1933. Su primer acto como presidente fue lidiar con la crisis bancaria del país. Desde el comienzo de la depresión, una quinta parte de todos los bancos se vieron obligados a cerrar. Ya 389 bancos habían cerrado sus puertas desde principios de año. Como consecuencia, se había perdido alrededor del 15% de los ahorros de toda la vida de las personas. La banca estaba al borde del colapso. En 47 de los 48 estados, los bancos estaban cerrados o operaban bajo estrictas restricciones. Para ganar tiempo y buscar una solución, Roosevelt declaró un feriado bancario de cuatro días. Se ha afirmado que el término "feriado bancario" se usó para parecer festivo y liberador. "El punto real, los titulares de las cuentas no podían usar su dinero ni obtener crédito, estaba oculto". (3)

Los asesores de Roosevelt, Louis Brandeis, Felix Frankfurter y Rexford G. Tugwell estuvieron de acuerdo con los progresistas que querían aprovechar esta oportunidad para establecer un sistema bancario verdaderamente nacional. Los jefes de las grandes instituciones financieras se opusieron a esta idea. Louis Howe apoyó a los conservadores del Brains Trust como Raymond Moley y Adolf Berle, quienes temían que tal medida crearía enemigos muy peligrosos. A Roosevelt le preocupaba que tal acción "pudiera acentuar la sensación nacional de pánico y desconcierto". (4)

Roosevelt convocó al Congreso a una sesión especial y le presentó un proyecto de ley bancario de emergencia que le permitió al gobierno reabrir los bancos que determinó que eran sólidos, y otros bancos similares lo más rápidamente posible ". La estatua pasó por aclamación en la Cámara de Representantes en un voto por voz en cuarenta minutos. En el Senado hubo un debate y siete progresistas, Robert LaFollette Jr, Huey P. Long, Gerald Nye, Edward Costigan, Henrik Shipstead, Porter Dale y Robert Davis Carey, votaron en contra porque creían que sí. no ir lo suficientemente lejos para afirmar el control federal. (5)

El 9 de marzo de 1933, el Congreso aprobó la Ley de Ayuda Bancaria de Emergencia. En tres días, se había autorizado la reapertura de 5.000 bancos. El presidente Roosevelt dio la primera de sus transmisiones de radio (más tarde conocidas como sus "charlas junto al fuego"): "Algunos de nuestros banqueros se han mostrado incompetentes o deshonestos en el manejo de los fondos del pueblo. Habían utilizado el dinero que se les había confiado en especulaciones y préstamos imprudentes. Esto, por supuesto, no era cierto para la gran mayoría de nuestros bancos, pero sí en muchos de ellos como para conmocionar a la gente por un tiempo en una sensación de inseguridad. Era trabajo del gobierno enderezar esta situación y hacerlo lo más rápido posible. Y el trabajo se está realizando. La confianza y el coraje son los elementos esenciales de nuestro plan. Debemos tener fe; no debe dejarse llevar por los rumores. Hemos proporcionado la maquinaria para restaurar nuestro sistema financiero; depende de usted apoyar y hacer que funcione. Juntos no podemos fallar ". (6)

Will Rogers dio la bienvenida al discurso: "El señor Roosevelt se acercó al micrófono anoche y marcó otro jonrón. Su mensaje no solo fue un gran consuelo para la gente, sino que también apuntó una lección a todos los locutores de radio y oradores públicos sobre qué hacer con un vocabulario grande, déjelo en casa en el diccionario. Nuestro presidente tomó un tema tan seco como la banca (y cuando digo seco, quiero decir seco, porque si hubiera sido líquido, no tendría que hablar en absoluto ) e hizo que todos lo entendieran, incluso los banqueros ". (7)

Marriner Eccles fue nombrado gobernador de la Junta de la Reserva Federal en noviembre de 1934. Al año siguiente, Eccles y Lauchlin Currie redactaron un nuevo proyecto de ley bancario para asegurar una reforma radical del banco central por primera vez desde la formación de la Junta de la Reserva Federal en 1913. Enfatizó los déficits presupuestarios como una salida a la Gran Depresión y fue resistido ferozmente por los banqueros y los conservadores en el Senado. El banquero James P. Warburg comentó que el proyecto de ley era: "Curry Keynes ... un trozo grande, medio cocido de J. Maynard Keynes ... generosamente condimentado con una salsa preparada por el profesor Lauchlin Currie". (8)

Con un fuerte apoyo de los banqueros de California deseosos de socavar el dominio de la banca nacional en la ciudad de Nueva York, el Congreso aprobó la Ley Bancaria de 1935. Durante los años siguientes, Eccles se unió a Harry Hopkins, Harold Ickes, Frances Perkins y Henry A. Wallace para continuar aumentando el gasto público, mientras que Henry Morgenthau, James Farley y Daniel C. Roper instaron al presidente Roosevelt a equilibrar el presupuesto. (9)

A lo largo de los años veinte, cerraron alrededor de seiscientos bancos al año. En 1929 y 1930 llegaron a miles. Cerrando todos los días. Había un banco en Nueva York, el Banco de los Estados Unidos; a raíz de ese cierre, cerraron doscientos bancos más pequeños debido a los depósitos en ese banco de los demás.

26 de febrero: Los rumores horribles se esparcen por West Hill. Los funcionarios del banco no se presentaron a los servicios de la iglesia y no estaban en casa a la una en punto para comer la gran cena dominical con sus familias.

27 de febrero: Los bancos de Akron pasaron a "retiros restringidos". El vestíbulo de la First-Central Trust Company era un manicomio. Los desconcertados dueños de las tiendas de comestibles y las amas de casa frenéticas hicieron fila con sus libretas de ahorros exigiendo estridentemente su dinero. Empleados de voz suave explicaron, una y otra vez, que "todo estaba bien".

I de marzo: Los periódicos locales aplaudieron mucho la situación bancaria local. Se decía que las nóminas de pago pasaban por el banco, se pagaban impuestos, los lugares de negocios encontraban sus operaciones sin trabas.

3 de marzo: en los tranvías vacíos cercanos, los hombres contaban historias de miedo. Mujeres histéricas lloraban sobre los hombros de los vecinos: "Todo lo que teníamos se ha ido. Ahora vamos con alivio".

4 de marzo: A las nueve, propiedad de First-Central Trust Company. El vestíbulo estaba abarrotado. Los empleados pagaron el uno por ciento permitido. "No me pagaron esta semana", gritaban hombres con ropa de trabajo. "Tienes que darme algo de mi dinero". "¡No!" dijeron los empleados, señalando a los guardias del banco. Al mediodía, los guardias del banco sacaron a la multitud. "Hora de cierre", gritaron.

Menos de 34 horas después de convertirse en presidente de los Estados Unidos, Franklin D. Roosevelt tomó medidas sin precedentes en la historia de Estados Unidos. Por proclamación, bajo los términos de una medida de tiempo de guerra, cerró las puertas de todos los bancos de Estados Unidos y sus posesiones.

Algunos de nuestros banqueros se han mostrado incompetentes o deshonestos en el manejo de los fondos del pueblo. Juntos no podemos fallar.

Prosperidad económica en los Estados Unidos: 1919-1929 (Respuesta al comentario)

Mujeres en los Estados Unidos en la década de 1920 (Respuesta al comentario)

Ley de Volstead y prohibición (comentario de respuesta)

El Ku Klux Klan (Respuesta al comentario)

Actividades en el aula por asignatura

(1) Jean Edward Smith, FDR (2007) página 313

(2) David M. Kennedy, entrevistado por Studs Terkel, en su libro, Tiempos difíciles: una historia oral de la Gran Depresión (1970) página 313

(3) Patrick Renshaw, Franklin D. Roosevelt (2004) página 85

(4) Joseph P. Lash, Distribuidores y soñadores (1988) página 107

(5) Jean Edward Smith, FDR (2007) página 312

(6) Franklin D. Roosevelt, transmisión de radio (12 de marzo de 1933)

(7) Will Rogers, discurso (13 de marzo de 1933)

(8) William E. Leuchtenburg, Franklin D. Roosevelt y el New Deal (1963) página 159

(9) Jean Edward Smith, FDR (2007) página 397


Muchos analistas esperaban que la economía de Estados Unidos se recuperara rápida y sólidamente después de la caída del mercado de valores de 1929. Tres contracciones anteriores del mercado (en 1920, 1923 y 1926) duraron un promedio de 15 meses cada una.

Una serie de pánicos bancarios en 1930 y 1931, sin embargo, convirtió una típica recesión económica en la Gran Depresión, que fue la recesión económica más larga y profunda en la historia de los Estados Unidos.

Prácticas administrativas y financieras cuestionables provocaron el colapso de Caldwell and Company, con sede en Nashville, Tennessee, una de las cadenas bancarias más grandes del sur, en noviembre de 1930. La quiebra de Caldwell & # x2019 provocó que decenas de bancos comerciales regionales suspendieran temporalmente sus operaciones.

Los clientes comenzaron a entrar en pánico y retiraron sus fondos en efectivo de otros bancos. Estas operaciones de & # x201Cbank & # x201D desestabilizaron a las instituciones financieras. En todo el país, los bancos se quedaron sin efectivo y se enfrentaron a una repentina quiebra.


49a. Un feriado bancario

En el pasado, depositar dinero en una cuenta de ahorros conllevaba cierto riesgo. Si un banco hacía malas inversiones y se veía obligado a cerrar, las personas que no retiraban su dinero lo suficientemente rápido se encontraban sin suerte. A veces, un simple rumor podría obligar a cerrar un banco. Cuando los depositantes temían que un banco no funcionaba y comenzaban a retirar sus fondos, la noticia a menudo se extendía a otros clientes. Esto a menudo provocó pánico, lo que llevó a las personas a abandonar sus hogares y lugares de trabajo para obtener su dinero antes de que fuera demasiado tarde.

Estas corridas bancarias se generalizaron durante los primeros días de la Gran Depresión. Solo en 1929, 659 bancos cerraron sus puertas. En 1932, otros 5102 bancos cerraron. Las familias perdieron los ahorros de toda su vida de la noche a la mañana. Treinta y ocho estados habían adoptado restricciones a las retiradas en un esfuerzo por prevenir el pánico. Las quiebras bancarias aumentaron en 1933, y Franklin Roosevelt consideró que remediar estas instituciones financieras en quiebra era su primera prioridad después de su inauguración.


Con una legislación rápida y eficaz, Franklin Delano Roosevelt, 32º presidente de los Estados Unidos, pudo detener la crisis bancaria.

Roosevelt, a diferencia de Hoover, actuó rápidamente. Dos días después de prestar juramento en el cargo, Roosevelt declaró un "feriado bancario". Desde el 6 de marzo al 10 de marzo, las transacciones bancarias se suspendieron en todo el país, excepto para realizar cambios. Durante este período, Roosevelt presentó al nuevo Congreso la Ley Bancaria de Emergencia. La ley facultaba al presidente a través del Departamento del Tesoro para reabrir los bancos que eran solventes y ayudar a los que no lo eran. La Cámara permitió sólo cuarenta minutos de debate antes de aprobar la ley por unanimidad, y el Senado pronto la siguió con un apoyo abrumador.

Los bancos se dividieron en cuatro categorías. Sorprendentemente, poco más de la mitad de los bancos del país fueron considerados de primera categoría y aptos para reabrir. A la segunda categoría de bancos se le permitió permitir que se retirara un porcentaje de sus depósitos. La tercera categoría estaba formada por bancos que estaban al borde del colapso. Cuando terminó el feriado, estos bancos solo podían aceptar depósitos. El cinco por ciento de los bancos estaban en la categoría final y no eran aptos para continuar con sus operaciones.

El domingo por la noche antes de la reapertura de los bancos, Roosevelt se dirigió a la nación a través de una de sus emblemáticas "charlas junto a la chimenea". Con palabras honestas en tono tranquilizador, el presidente aseguró a sesenta millones de radioescuchas que la crisis había terminado y que los bancos del país estaban seguros. En el primer día de regreso al negocio, los depósitos superaron los retiros. A principios de abril, los estadounidenses devolvieron con confianza mil millones de dólares al sistema bancario. La crisis bancaria había terminado.


La Sra. Lydia Lobsiger se convirtió en la primera ciudadana estadounidense en recibir un pago de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos por depósitos en un banco asegurado que quebró.

Pero la legislación no lo fue. El 16 de junio de 1933, Roosevelt firmó la Ley de Reforma Bancaria Glass-Steagall. Esta ley creó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. Bajo este nuevo sistema, los depositantes de los bancos miembros tenían la seguridad de saber que si su banco colapsaba, el gobierno federal reembolsaría sus pérdidas. Los depósitos de hasta $ 2500, una cifra que aumentaría a lo largo de los años, eran a partir de ahora 100% seguros. La ley también impidió que los bancos especularan imprudentemente con el dinero de los depositantes en el mercado de valores. En 1934, solo 61 bancos quebraron.

Llegaron cartas a la Casa Blanca de estadounidenses agradecidos. Los trabajadores y agricultores estaban encantados de que sus ahorros estuvieran ahora seguros. Los banqueros dieron un suspiro de alivio al saber que Roosevelt no tenía la intención de nacionalizar el sistema bancario como ya lo habían hecho muchos países europeos. Aunque radical en velocidad y alcance, el plan bancario de Roosevelt fortaleció el sistema actual, sin alterarlo fundamentalmente. Uno de sus asesores bromeó: "El capitalismo se salvó en ocho días".


Resumen

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Cuerpo de Conservación Civil (CCC) (1933)
Creado bajo la Ley de Conservación de Emergencia.
Poner a jóvenes desempleados y no calificados a trabajar en las mejoras rurales y de los parques.

Autoridad del Valle de Tennessee (TVA) (1933)
Creado bajo la Ley de la Autoridad del Valle de Tennessee.
Desarrollo planificado de cuencas hidrográficas basado en presas e hidroeléctrica.

Administración de Obras Públicas (PWA) (1933)
Creado bajo la Ley Nacional de Recuperación Industrial.
Contratistas privados pagados para construir proyectos a gran escala propuestos por los estados.

Administración de Obras Civiles (CWA) (1933)
Creado por Orden Ejecutiva como alivio laboral temporal bajo FERA.
Los desempleados contratados directamente para trabajar en proyectos locales se convirtieron en modelo para WPA.

Administración Federal de Ayuda para Emergencias (FERA) (1933)
Creado bajo la Ley Federal de Ayuda de Emergencia para otorgar subvenciones a los estados para programas de obras que contraten a los desempleados y proporcionen pagos directos de ayuda a los indigentes.

Administración del progreso de obras (WPA) (1935) & ndash Administración de proyectos de trabajo renombrada (1939)
Creado por Orden Ejecutiva para financiar proyectos de obras públicas estatales y locales.
Contrató a los desempleados directamente y se convirtió en el más grande de todos los programas de obras públicas.

Administración Nacional de la Juventud (NYA) (1935)
Creado por Orden Ejecutiva como una subdivisión de la WPA.
Contrató a hombres y mujeres jóvenes, tanto dentro como fuera de la escuela, para programas de trabajo.

Administración de Electrificación Rural (REA) (1935)
Creado por Orden Ejecutiva para llevar electricidad a zonas rurales aisladas.
Hecho permanente por la Ley de Electrificación Rural (1936).

Servicio de Conservación de Suelos (SCS) (1935)
Creado por la Ley de Conservación del Suelo (1935) para continuar el trabajo del Servicio de Erosión del Suelo (SES) creado bajo la Ley de Conservación de Emergencia (1933).


Historia de FCA y FCS

El concepto de una fuente confiable de crédito para los agricultores nacionales y rsquos se remonta a 1732, cuando se organizó el primer sistema de crédito cooperativo en New London, Connecticut. Sin embargo, la intervención del gobierno para satisfacer esta necesidad, en particular para el crédito a largo plazo para la compra de tierras, solo comenzó a principios del siglo XIX. Fue entonces cuando se reclamó la mayor parte de la tierra gratuita disponible en Occidente en virtud de la Homestead Act de 1862, y los agricultores necesitaban crédito a largo plazo para comprar tierras. Sin embargo, mientras que el crédito de los bancos comerciales estaba disponible para las empresas y la industria, era escaso y de corto plazo, y con altas tasas de interés para la agricultura. Con el aumento del valor de la tierra, se agudizó la necesidad de crédito a tasa fija a largo plazo.

A partir de 1908 en la administración del presidente Theodore Roosevelt, la Comisión de Vida en el Campo y los comités del Congreso estudiaron los problemas que enfrentaban las familias rurales, que constituían la mayoría de los hogares en Estados Unidos en ese momento. En su informe (PDF), la Comisión recomendó el desarrollo de más cooperativas y un sistema de crédito cooperativo para los agricultores.

En 1912 y 1913, los presidentes William Howard Taft y Woodrow Wilson enviaron comisiones de embajadores a Europa para estudiar los bancos cooperativos de hipotecas de tierras, las uniones de crédito rurales y otras instituciones que promovían la agricultura y el desarrollo rural. La comisión Wilson recomendó un sistema de bancos agrícolas para proporcionar tanto crédito a largo plazo o crédito hipotecario para la tierra como crédito a corto plazo para satisfacer las necesidades recurrentes. El Congreso respondió con la Ley Federal de Préstamos Agrícolas de 1916.

La Ley estableció un banco federal de tierras (FLB) en cada uno de los 12 distritos del país, junto con cientos de asociaciones nacionales de préstamos agrícolas (NFLA) para actuar como agentes de los FLB. Los FLB fueron el primer componente de lo que finalmente se conoció como el Sistema de Crédito Agrícola (FCS). Los FLB, a través de sus asociaciones de agentes, proporcionaron crédito a largo plazo a los agricultores para desarrollar y ampliar sus explotaciones. Parte de cada préstamo de agricultores y rsquos compró acciones en la asociación, convirtiendo a los agricultores individuales en propietarios de la asociación. Este concepto de los bancos de tierras provino de Alemania y rsquos exitosos, centenarios Landschaft sistema.

Sin embargo, lo que le faltaba a la Ley de 1916 era una disposición para préstamos a corto plazo. La mayor mecanización en la producción agrícola en los años posteriores a la Primera Guerra Mundial, que creó presiones de costos, y la competencia de Europa en la década de 1920 impulsaron la necesidad de crédito a corto plazo. El Congreso respondió con la Ley de Créditos Agrícolas de 1923, que creó 12 bancos federales de crédito intermedio (FICB), uno en cada uno de los 12 distritos establecidos en virtud de la Ley de 1916.

Los FICB no prestaban directamente a particulares, sino que actuaban como bancos de descuento para cooperativas agrícolas, bancos comerciales y otras instituciones crediticias. Sin embargo, las expectativas de que los bancos comerciales participaran en grandes cantidades no se cumplieron, por lo que los FICB no mejoraron significativamente el flujo de crédito a corto plazo a los agricultores.

Poco después, la nación se vio envuelta en la Gran Depresión. Los precios de los productos agrícolas habían estado cayendo durante toda la década de 1920 cuando terminó la necesidad de esos productos durante la guerra, pero ahora se aceleró sustancialmente. Los agricultores, incapaces de pagar sus gastos y pagos de préstamos, abandonaron sus granjas, dejando a los FLB con numerosos incumplimientos. Para 1933, casi la mitad de las NFLA estaban fallando y las ejecuciones hipotecarias de granjas eran comunes. El Congreso intervino con dos nuevas leyes.

La Ley de Hipotecas Agrícolas de Emergencia intentó salvar las fincas de las personas morosas en sus préstamos extendiendo los cronogramas de pago y ofreciendo financiamiento de emergencia.

La Ley de Crédito Agrícola completó el establecimiento del Sistema de Crédito Agrícola mediante la creación de dos nuevos tipos de instituciones, que expandieron las autoridades crediticias del FCS para que ahora pudiera otorgar crédito para todo tipo de actividades agrícolas. Como resultado, el FCS consistió en lo siguiente:

  • Doce FLB para préstamos inmobiliarios agrícolas a largo plazo a través de asociaciones FLB
  • Doce FICB para crédito a corto e intermedio plazo a asociaciones de crédito a la producción (PCA) locales y otras instituciones crediticias al servicio de los productores agrícolas.
  • Doce bancos para cooperativas (BC) para proporcionar crédito a agricultores y cooperativas rsquo
  • Un banco central para que las cooperativas participen con los BC distritales en préstamos que excedieron su capacidad crediticia.

Una orden ejecutiva del presidente Franklin D. Roosevelt en 1933 colocó a todas las organizaciones de crédito agrícola existentes bajo la supervisión de una nueva agencia, la Farm Credit Administration (FCA). La FCA fue independiente hasta 1939, cuando pasó a formar parte del Departamento de Agricultura de EE. UU. (USDA), pero volvió a ser una agencia independiente bajo la Ley de Crédito Agrícola de 1953. Esta ley creó una Junta de Crédito Agrícola federal con 13 miembros (uno de cada los 12 distritos de crédito agrícola y uno designado por el Secretario de Agricultura) para desarrollar la política de FCA. Los agricultores-prestatarios ahora tenían voz a nivel nacional.

La FCA también jugó un papel fundamental en el movimiento de las cooperativas de ahorro y crédito federales, cuando en 1934 se le asignó la responsabilidad de constituir, examinar y supervisar todas las cooperativas de ahorro y crédito federales. Antes de que esta supervisión fuera entregada a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos en 1942, la FCA había constituido y examinado anualmente más de 4,000 uniones de crédito.

FCA vuelve a ser una agencia independiente bajo la Ley de Crédito Agrícola de 1953. La Ley crea una Junta Federal de Crédito Agrícola con 13 miembros a tiempo parcial y mdashone de cada uno de los 12 distritos agrícolas y uno designado por el secretario de agricultura para desarrollar la política de FCA. A partir de entonces, es esta junta y no el presidente la que nombra a los futuros gobernadores. Robert B. Tootell es el primer gobernador designado por la junta (en 1954).

Más de la mitad de las asociaciones de crédito a la producción han reembolsado su capital gubernamental, un crédito a los vigorosos esfuerzos del gobernador (y anterior comisionado de crédito a la producción) Carl Arnold.

Todo el capital del gobierno al FCS fue reembolsado en 1968, lo que hizo que las instituciones del FCS fueran propiedad total de sus agricultores-prestatarios. La FCA determinó que sus autoridades y las de la FCS debían ampliarse para satisfacer las cambiantes necesidades crediticias de los agricultores y las comunidades rurales. La Ley de Crédito Agrícola de 1971, resultado de las recomendaciones de una comisión establecida por la Junta Federal de Crédito Agrícola, dio a los bancos y asociaciones más flexibilidad para otorgar préstamos a la agricultura de producción y autorizó préstamos a pescadores comerciales y propietarios rurales. En 1980, se enmendó la ley para fomentar los préstamos a agricultores jóvenes, principiantes y pequeños.

Las instituciones del FCS crecieron rápidamente en los años setenta y principios de los ochenta, cuando el volumen de préstamos superó los 80.000 millones de dólares. Los años de auge de la década de 1970 vieron a los agricultores tomar grandes préstamos para expandir sus operaciones y satisfacer la gran demanda de exportaciones agrícolas estadounidenses, particularmente a la Unión Soviética, donde las condiciones de sequía habían causado una grave escasez de granos. La inflación de dos dígitos elevó los precios de los productos agrícolas y aumentó el valor de las tierras agrícolas.

El final del boom comenzó en 1979 con el endurecimiento de la moneda por parte de la Junta de la Reserva Federal para controlar la inflación. A principios y mediados del decenio de 1980, las tasas de interés se dispararon y la demanda extranjera de productos agrícolas nacionales disminuyó a medida que la Comunidad Europea y los países en desarrollo también expandieron sus sectores agrícolas. La alta inflación llevó a tipos de cambio monetarios desfavorables, lo que encareció los productos estadounidenses en moneda extranjera. Una crisis de deuda en varios países menos desarrollados limitó aún más las importaciones de productos estadounidenses.

El cambio dramático en las políticas macroeconómicas se produjo después de que los agricultores estadounidenses se prepararan para satisfacer la demanda de la década de 1970. Ahora, la demanda agotada creó enormes excedentes, precios más bajos y menores ingresos para pagar los préstamos. Para 1985, se estimaba que entre 200.000 y 300.000 agricultores se enfrentaban a una quiebra financiera y el valor de las tierras agrícolas había caído drásticamente. Para 1985 y 1986, las instituciones de FCS reportaron pérdidas netas de $ 2.7 mil millones y $ 1.9 mil millones, respectivamente, las pérdidas más grandes en la historia para cualquier institución financiera de los EE. UU. Cuando se hizo evidente que la viabilidad financiera de la FCS estaba en riesgo, el Congreso intervino nuevamente para brindar alivio.

La Ley de 1985 reestructuró la FCA para darle mayores poderes de supervisión, regulatorios y de ejecución similares a los de otras instituciones reguladoras financieras federales. También preveía una junta de tres miembros nombrada por el presidente a tiempo completo, con un miembro que se desempeñaba como presidente y director ejecutivo de FCA. Se requirió que la FCA examinara cada institución de préstamos directos al menos una vez al año y podría usar su nueva autoridad de aplicación para inculcar prácticas bancarias seguras y sólidas en las instituciones en problemas y corregir cualquier infracción regulatoria. Los poderes de ejecución incluyen acuerdos formales, órdenes de cese y desistimiento, sanciones monetarias civiles y suspensión de funcionarios y directores.

La Ley de 1985 también estableció la Corporación de Capital del Sistema de Crédito Agrícola para brindar asistencia técnica y financiera a las instituciones de FCS financieramente débiles y sus prestatarios. Sin embargo, pronto se hizo evidente que Capital Corporation no estaba equipada para hacer frente a los monumentales problemas que enfrentaban muchos de los prestatarios de FCS & rsquos y que se necesitaba alguna forma de asistencia federal directa.

La Ley de Crédito Agrícola de 1987 autorizó hasta $ 4 mil millones en asistencia federal a instituciones en problemas, incluyendo hasta $ 2.8 mil millones en bonos a 15 años garantizados por el Tesoro. Se formó una nueva Corporación de Asistencia Financiera de FCS para emitir los bonos y se creó una junta de asistencia de FCS para administrar el programa. La Ley también creó la Corporación de Seguros del Sistema de Crédito Agrícola (FCSIC) para garantizar el pago oportuno de los intereses y el capital de los bonos consolidados y de todo el sistema y otras obligaciones emitidas por los bancos de FCS. Además de facilitar la fuga de prestatarios al garantizar las acciones existentes a su valor nominal, la Ley también fortaleció los derechos de los prestatarios de varias formas importantes.

La Ley también ordenó cambios estructurales en las instituciones de FCS, incluida una fusión de los FLB y FICB en cada distrito en un banco de crédito agrícola de distrito (FCB). Las PCA y FLBA en el mismo territorio pudieron fusionarse voluntariamente en una nueva entidad, la Asociación de Crédito Agrícola (ACA), y las BC también tuvieron la oportunidad de fusionarse. Las asociaciones federales de crédito territorial (FLCA, por sus siglas en inglés) se establecieron como prestamistas directos que podían otorgar préstamos hipotecarios a largo plazo. Todos estos cambios estructurales hicieron que el FCS fuera más eficiente.

La Ley también creó la Corporación Federal de Hipotecas Agrícolas (Farmer Mac) para establecer un mercado secundario para hipotecas de bienes raíces agrícolas y viviendas rurales. La Ley de Reforma del Sistema de Crédito Agrícola de 1996 otorgó a Farmer Mac más autoridad para comprar y agrupar préstamos y emitir valores respaldados por hipotecas con pago garantizado de capital e intereses, en lugar de simplemente garantizar dichos valores emitidos por otros prestamistas minoristas.

La asistencia financiera del gobierno y las nuevas políticas y la autoridad de aplicación de la FCA & rsquos ayudaron a la FCS a recuperarse de los años de crisis de la década de 1980, recuperar prácticas seguras y sólidas y ser más eficiente. Una economía más fuerte en las décadas de 1990 y 2000 estabilizó aún más el FCS a medida que aumentaron los precios agrícolas y los ingresos. Durante los últimos años, la participación de FCS & rsquos en el mercado de deuda agrícola ha ido en aumento y ahora representa alrededor del 40,7 por ciento de la deuda empresarial agrícola.

Toda la asistencia financiera del gobierno se reembolsó, con intereses, en 2005. La FCA en sí misma no recibe asignaciones del gobierno, más bien, las operaciones de la FCA se financian mediante evaluaciones pagadas por las instituciones de la FCS.

Hoy, el FCS está estructurado en

  • tres FCB
  • 72 ACA y una FLCA, cada una de las cuales recibe fondos de préstamos del banco de crédito agrícola con el que está afiliado y
  • un banco de crédito agrícola (CoBank), que tiene la autoridad de un FCB (en el sentido de que proporciona fondos de préstamos a 23 ACA y un FLCA) y la autoridad de un BC (en el sentido de que presta a cooperativas agrícolas y acuáticas y los servicios públicos rurales financia los EE. UU. exportaciones e importaciones agrícolas y proporciona servicios bancarios internacionales para cooperativas de propiedad de agricultores).

En la actualidad, la mayoría de las asociaciones han adoptado la estructura matriz de ACA con subsidiarias de propiedad total de PCA y FLCA para desembolsar préstamos a corto, mediano y largo plazo. Esta estructura permite un negocio de préstamos integrado y de servicio completo. Las tres asociaciones acuerdan garantizarse mutuamente las deudas y obligaciones, pignorar sus activos como garantía de sus préstamos directos del FCB y combinar su capital y activos para absorber las pérdidas. Comparten la misma junta directiva, administración y personal. El objetivo es satisfacer las necesidades crediticias y de servicios financieros de los clientes de la manera más rentable posible.

Al darse cuenta de que las comunidades rurales vibrantes son clave para apoyar la agricultura y las familias agrícolas y especialmente para alentar a los jóvenes a cultivar, FCA mantiene su compromiso de garantizar una fuente confiable de crédito para financiar la agricultura y las zonas rurales de Estados Unidos.


Ley de Ayuda Bancaria de Emergencia - Historia

La difícil situación de la nación el 4 de marzo de 1933, el día en que Franklin Roosevelt asumió la presidencia, fue desesperada. Una cuarta parte de la población activa del país estaba desempleada. Un cuarto de millón de familias habían incumplido con sus hipotecas el año anterior. Durante el invierno de 1932 y 1933, alrededor de 1,2 millones de estadounidenses se quedaron sin hogar. Surgieron decenas de barrios marginales (llamados Hoovervilles).

Desde 1929, cerca de 9.000 bancos, que tenían los ahorros de 27 millones de familias, habían fracasado. De esas quiebras bancarias, 1.456 se retiraron solo en 1932. Las ejecuciones hipotecarias agrícolas promediaban 20.000 al mes. El público estaba desesperado por actuar. Hamilton Fish, un congresista republicano conservador, le prometió al presidente que el Congreso "le dará el poder que necesite".

Un mes antes de asumir el cargo, Giuseppe Zangara, un albañil mentalmente enfermo, intentó asesinar al presidente electo en Miami. El alcalde de Chicago murió, pero Roosevelt escapó milagrosamente de las heridas. En su discurso inaugural, Roosevelt expresó su confianza en que su administración podría poner fin a la Depresión. "Lo único que tenemos que temer", declaró, "es el miedo mismo".

En los primeros cien días de Roosevelt en el cargo, impulsó 15 proyectos de ley importantes en el Congreso. Los proyectos de ley remodelarían todos los aspectos de la economía, desde la banca y la industria hasta la agricultura y el bienestar social. El presidente prometió una acción decisiva. Llamó al Congreso a una sesión especial y exigió "un poder ejecutivo amplio para librar una guerra contra la emergencia, tan grande como el poder que se me otorgaría si de hecho fuéramos invadidos por un enemigo extranjero".

Roosevelt atacó primero la crisis bancaria. Declaró feriado nacional, lo que cerró todos los bancos. En solo cuatro días, sus ayudantes redactaron la Ley de Ayuda Bancaria de Emergencia, que permitió a los bancos solventes reabrir bajo la supervisión del gobierno, y permitió a la RFC comprar las acciones de los bancos en problemas y mantenerlos abiertos hasta que pudieran reorganizarse. La ley también otorgó al presidente amplios poderes sobre el Sistema de la Reserva Federal. La ley reformó radicalmente el sistema bancario de la nación. El Congreso aprobó la ley en solo ocho horas.

Roosevelt apeló directamente a la gente para generar apoyo para su programa. El 12 de marzo, dirigió la primera de muchas "charlas junto a la chimenea" por radio. Utilizando la radio en la forma en que los presidentes posteriores explotaron la televisión, explicó lo que había hecho en términos sencillos y le dijo al público que tuviera "confianza y coraje". Cuando los bancos reabrieron al día siguiente, la gente demostró su fe haciendo más depósitos que retiros. Uno de los asesores clave de Roosevelt no exageró cuando luego se jactó: "El capitalismo se salvó en ocho días".

El presidente rápidamente avanzó en otros frentes. La Ley Federal de Ayuda de Emergencia inyectó $ 500 millones en programas de bienestar estatales. La Ley de préstamos para propietarios de viviendas proporcionó el primer financiamiento hipotecario federal y garantías de préstamos. Al final del primer mandato de Roosevelt, la Ley de préstamos para propietarios de viviendas otorgó más de 1 millón de préstamos por un total de $ 3 mil millones. La Ley Glass-Steagall proporcionó una garantía federal de todos los depósitos bancarios por debajo de $ 5,000, separó la banca comercial y de inversión y fortaleció la capacidad de la Reserva Federal para estabilizar la economía.

Además, Roosevelt sacó a la nación del patrón oro, devaluó el dólar y ordenó al Sistema de la Reserva Federal que facilitara el crédito. Other important laws passed during the 100 days included the Agricultural Adjustment Act--the nation's first system of agricultural price and production supports the National Industrial Recovery Act--the first major attempt to plan and regulate the economy and the Tennessee Valley Authority Act--the first direct government involvement in energy production.


The New Deal and Banking Reform

FDR's New Deal legislation of the mid- to late-1930s gave rise to new policies and regulations preventing banks from engaging in the securities and insurance businesses. Prior to the Great Depression, many banks ran into trouble because they took excessive risks in the stock market or unethically provided loans to industrial companies in which bank directors or officers had personal investments. As an immediate provision, FDR proposed the Emergency Banking Act which was signed into law the very same day it was presented to Congress. The Emergency Banking Act outlined the plan to reopen sound banking institutions under the US Treasury's oversight and backed by federal loans. This critical act provided much-needed temporary stability in the industry but did not provide for the future. Determined to prevent these events from occurring again, Depression-era politicians passed the Glass-Steagall Act, which essentially prohibited the mixing of banking, securities, and insurance businesses. Together these two acts of banking reform provided long-term stability to the banking industry.


Emergency Relief and Construction Act of 1932

President Herbert Hoover’s Statement About Signing the Emergency Relief and Construction Act of 1932.

THE PRESIDENT stated:
“I expect to sign the relief bill on Tuesday. I do wish to express the appreciation which I have and I know that the country has to those leaders of both political parties who have cooperated to put the bill into effective shape and to eliminate the destructive proposals which were from time to time injected into it._”Its three major features are–

“First–through provision of $300 million of temporary loans by the Reconstruction Corporation to such States as are absolutely unable to finance the relief of distress, we have a solid backlog of assurance that there need be no hunger and cold in the United States. These loans are to be based upon absolute need and evidence of financial exhaustion. I do not expect any State to resort to it except as a last extremity.

“Second–through the provision for $1,500 million of loans by the Reconstruction Corporation for reproductive construction work of public character on terms which will be repaid, we should ultimately be able to find employment for hundreds of thousands of people without drain on the taxpayer.

“Third–through the broadening of the powers of the Corporation in the character of loans it can make to assist agriculture, we should materially improve the position of the farmer.

“The obnoxious features which had been injected into the legislation from time to time by Members of the House of Representatives and had so long delayed action, have been eliminated. The $100 million charity feature has been abandoned. The pork-barrel infection that the loans to the States for relief of distress should be based upon population instead of need has been eliminated and also the sum of $1,300 million nonproductive public works, ultimately payable by the taxpayer, has been reduced to $322 million of which about $120 million are advances to the States for highways and most of the balance is not to be expanded if the necessities of. the Federal Treasury prevent it.

“The provisions for the establishment of a gigantic centralized banking business have been removed.

“The possible destructive effect upon credit institutions by the so-called publicity clause has been neutralized by the declaration of the Senate leaders of all parties that this provision is not to be retroactive and that the required monthly reports of future transactions are of confidential nature and must be so held by the Clerks of the Senate and House of Representatives unless otherwise ordered by the Congress when in session.

“While there are some secondary features of the measure to which I have objection, they are not so great as to warrant refusal to approve the measure in the face of the great service that the major provisions will be to the Nation. It is a strong step toward recovery.”


Federal Emergency Relief Act of 1933

To provide for cooperation by the Federal Government with the several States and Territories and the District of Columbia in relieving the hardship and suffering caused by unemployment, and for other purposes.

Be it enacted by the Senate and House of Representatives of the United States of America in Congress assembled, That the Congress hereby declares that the present economic depression has created a serious emergency, due to widespread unemployment and increasing inadequacy of State and local relief funds, resulting in the existing or threatened deprivation of a considerable number of families and individuals of the necessities of life, and making it imperative that the Federal Government cooperate more effectively with the several States and Territories and the District of Columbia in furnishing relief to their needy and distressed people.

Segundo. 2. (a) The Reconstruction Finance Corporation is authorized and directed to make available out of the funds of the Corporation not to exceed $500,000,000, in addition to the funds authorized under title I of the Emergency Relief and Construction Act of 1932, for expenditure under the provisions of this Act upon certification by the Federal Emergency Relief Administrative provided for in section 3.

(b) The amount of notes, debentures, bonds, or other such obligations which the Reconstruction Finance Corporation is authorized and empowered under section 9 of the Reconstruction Finance Corporation Act, as amended, to have outstanding at any one time is increased by $500,000,000: Provided, That no such additional notes, debentures, bonds, or other such obligations authorized by this subsection shall be issued except at such times and in such amounts as the President shall approve.

(c) After the expiration of ten days after the date upon which the Federal Emergency Relief Administrator has qualified and has taken office, no application shall be approved by the Reconstruction Finance Corporation under the provisions of title I of the Emergency Relief and Construction Act of 1932, and the Federal Emergency Relief Administrator shall have access to all files and records of the Reconstruction Finance Corporation relating to the administration of funds under title I of such Act. At the expiration of such ten-day period, the unexpended and unobligated balance of the funds authorized under title I of such Act shall be available for the purposes of this Act.

Segundo. 3. (a) There is hereby created a Federal Emergency Relief Administration, all the powers of which shall be exercised by a Federal Emergency Relief Administrator (referred to in this Act as the Administrador) to be appointed by the President, by and with the advice and consent of the Senate. The Administrator shall receive a salary to be fixed by the President at not to exceed $10,000, and necessary traveling and subsistence expenses within the limitations prescribed by law for civilian employees in the executive branch of the Government. The Federal Emergency Relief Administration and the office of Federal Emergency Relief Administrator shall case to exist upon the expiration of two years after the date of enactment of this Act, and the unexpended balance on such date of any funds made available under the provisions of this Act shall be disposed of as the Congress may by law provide.

(b) The Administrator may appoint and fix the compensation of such experts and their appointment may be made and compensation fixed without regard to the civil service laws, or the Classification Act of 1923, as amended, and the Administrator may, in the same manner, appoint and fix the compensation of such other officers and employees as are necessary to carry out the provisions of this Act, but such compensation shall not exceed in any case the sum of $8,000 and may make such expenditures (including expenditures for personal services and rent at the seat of government and elsewhere and for printing and binding), not to exceed $350,000, as are necessary to carry out the provisions of this Act, to be paid by the Reconstruction Finance Corporation out of funds made available by this Act upon presentation of vouchers approved by the Administrator or by an officer of the Administration designated by him for that purpose. The Administrator may, under rules and regulations prescribed by the President, assume control of the administration in any State or States where, in his judgment, more effective and efficient cooperation between the State and Federal authorities may thereby be secured in carrying out the purposes of this Act.

(c) In executing any of the provisions of this Act, the Administrator, and any person duly authorized or designated by him, may conduct any investigation pertinent or material to the furtherance of the purposes of this Act and, at the request of the President, shall make such further investigations and studies as the President may deem necessary in dealing with problems of unemployment relief.

(d) The Administrator shall print monthly, and shall submit to the President and to the Senate and the House of Representatives (or to the Secretary of the Senate and the Clerk of the House of Representatives, if those bodies are not in session), a report of his activities and expenditures under this Act. Such reports shall, when submitted, be printed as public documents.

Segundo. 4. (a) Out of the funds of the Reconstruction Finance Corporation made available by this Act, the Administrator is authorized to make grants to the several States to aid in meeting the costs of furnishing relief and work relief and in relieving the hardship and suffering caused by unemployment in the form of money, service, materials, and/or commodities to provide the necessities of life to persons in need as a result of the present emergency, and/or to their dependents, whether resident, transient, or homeless.

(b) Of the amounts made available by this Act not to exceed $250,000,000 shall be granted to the several States applying therefor, in the following manner: Each State shall be entitled to receive grants equal to one third of the amount expended by such State, including the civil subdivisions thereof, out of public moneys from all sources for the purposes set forth in subsection (a) of this section and such grants shall be made quarterly, beginning with the second quarter in the calendar year 1933, and shall be made during any quarter upon the basis of such expenditures certified by the States to have been made during the preceding quarter.

(c) The balance of the amounts made available by this Act, except the amount required for administrative expenditures under section 3, shall be used for grants to be made whenever, from an application presented by a State, the Administrator finds that the combined moneys which can be made available within the State from all sources, supplemented by any moneys, available under subsection (b) of this section, will fall below the estimated needs within the State for the purposes specified in subsection (a) of this section: Provided, That the Administrator may certify out of the funds made available by this subsection additional grants to States applying therefor to aid needy persons who have no legal settlement in any one State or community, and to aid in assisting cooperative and self-help associations for the barter of goods and services.

(d) After October 1, 1933, notwithstanding the provisions of subsection (b), the unexpended balance of the amounts available for the purposes of subsection (b) may, in the discretion of the Administrator and with the approval of the President, be available for grants under subsection (c).

(e) The decision of the Administrator as to the purpose of any expenditure shall be final.

(f) The amount available to any one State under subsections (b) and (c) of this section shall not exceed 15 per centum of the total amount made available by such subsections.

Segundo. 5. Any State desiring to obtain funds under this Act shall through its Governor make application therefor from time to time to the Administrator. Each application so made shall present in the manner requested by the Administrator information showing (1) the amounts necessary to meet relief needs in the State during the period covered by such application and the amounts available from public or private sources within the State, its political subdivisions, and private agencies, to meet the relief needs of the State, (2) the provision made to assure adequate administrative supervision, (3) the provision made for suitable standards of relief, and (4) the purposes for which the funds requested will be used.

Segundo. 6. The Administrator upon approving a grant to any State shall so certify to the Reconstruction Finance Corporation which shall, except upon revocation of a certificate by the Administrator, make payments without delay to the State in such amounts and at such times as may be prescribed in the certificate. The Governor of each State receiving grants under this Act shall file monthly with the Administrator, and in the form required by him, a report of the disbursements made under such grants.

Segundo. 7. As used in the foregoing provisions of this Act, the term Estado shall include the District of Columbia, Alaska, Hawaii, the Virgin Islands, and Puerto Rico and the term Gobernador shall include the Commissioners of the District of Columbia.

Segundo. 8. This Act may be cited as the Federal Emergency Relief Act of 1933.

Fuente: United States Statutes at Large (73rd Cong., Sess. I, Chp. 30, p. 55-58)


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